هل قربت بيانات التضخم الأمريكية نهاية رفع الفائدة؟ سؤال تردَّد في أذهان المستثمرين الذين زاد رهانهم بالفعل على نهاية تشديد السياسة النقدية أو قرب نهايتها بعدما سجلت معدلات التضخم أبطأ وتيرة لها في عامين. غير أن هذه التوقّعات لم تدم طويلًا، بعدما خرج عدد من أعضاء الاحتياطي الفيدرالي بتصريحات أكدوا فيها أن الوقت ما زال مبكرًا لإيقاف الرفع، مشددين على ضرورة مواصلة تشديد السياسة النقدية لضمان استدامة تراجع التضخم الذي لا يزال أعلى من المستوى المستهدف، في ظل بيئة اقتصادية عالمية تزداد تعقيدًا وتحديًا.
الأسواق العالمية تحت الضغط
الأسواق العالمية اليوم، 20 يوليو 2023، تواجه ضغوطًا متعددة؛ إذ عادت أسعار النفط للارتفاع باتجاه مستوى 80 دولارًا لبرميل برنت، بينما يشهد الصراع الأوكراني تصعيدًا عسكريًا جديدًا يهدد بمزيد من الصدمات للاقتصاد العالمي بعد تلويح روسيا بإنهاء اتفاق تصدير الحبوب.
إلى جانب ذلك، تلوح في الأفق توترات متزايدة بين واشنطن وبكين قد تفتح الباب أمام جولة جديدة من الحرب التجارية، وهو ما ينذر بتعقيد المشهد أكثر وتعطيل سلاسل التوريد العالمية.
الحذر سيد الموقف في ملف الفائدة
وفي ظل هذه التطورات، لا يزال الاحتياطي الفيدرالي مترددًا في وضع النقطة النهائية لدورة رفع الفائدة، رغم قراره في الاجتماع الأخير تثبيت المعدلات بعد أن بلغت أعلى مستوى لها في ستة عشر عامًا. ومع ذلك، أبقى الباب مفتوحًا أمام مزيد من الزيادات المحتملة، تفاديًا لتكرار أخطاء الماضي عندما تأخر في التعامل مع موجة التضخم السابقة.
أما الأسواق، فما زالت تراهن على أن نهاية دورة الرفع اقتربت، وهو ما انعكس في ارتفاع مؤشرات وول ستريت، مقابل تراجع الدولار في أطول موجة هبوط له خلال ثلاثة أشهر، دفعت مؤشر العملة الأمريكية إلى أدنى مستوياته في عام أمام سلة من العملات الرئيسية.
اطّلع على أبرز مؤشرات الأسهم الأمريكية وكيفية التداول في البورصات